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時過於期 否終則泰 - 滙業財經集團主席區宗傑第廿九份新...

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發表於 2019-1-15 10:47:43 |顯示全部樓層
2019年1月2日通過《澳門日報》向市民發表的新年獻辭
時過於期 否終則泰
(第廿九份新年獻辭)

滙業財經集團主席 區宗傑

2019年1月2日

變幻,原是永恆。本人落筆新年文獻,腦海潮湧潮退,嘆世事常變!
“美國優先”政策帶來的衝擊

       去年元旦,筆者預測2018年經濟走勢頗帶樂觀,猜測世界經濟將隨各國採取寬鬆貨幣政策,可扭轉過去十年因美國次按危機而引發的經濟衰退及經濟放緩。故此,當時以“柳暗花明又一村”作新年獻辭標題。事實上,當時所作的分析,大部份都應驗,唯一失凖,是意想不到美國總統特朗普於3月1日宣佈,由於鋼鐵和鋁產品的傾銷嚴重損害了美國相關產業,威脅到美國國家安全。為重振美國鋼鐵和鋁產業,決定對所有進口鋼鐵和鋁產品加徵關稅,稅率分別為25%和10%;特朗普於3月22日簽署備忘錄,指示美國貿易代表對從中國進口的商品,加徵關稅,以“懲罰中國偷竊美國知識產權商業秘密”,以求大幅扭轉美國的貿易逆差,中美貿易戰序幕隨即拉開。期間,美國更把中美貿易戰與美朝談判、華府中期選舉綑綁。“司馬昭之心,路人皆知”。特朗普此舉目的之一,是打擊“中國製造2025”,以遏制中國崛起。   
中美博弈

縱觀去年所發生的一連串政治和經濟事件,當中的華府對中興通訊制裁;APEC峰會結束,首次未達成領導人宣言;國家主席習近平與美國總統特朗普在阿根廷出席G20峰會後共晉晚餐,各界以為雙方可以順利緩解貿易戰,但成效並未如揣測那麼理想;更出乎意料的是,就在中美貿易戰90天“停火”協議才生效數日,美國突然在一天內把涉嫌行賄聯合國非洲官員的前香港高官何志平判七罪成立;那邊廂,華為創辦人任正非女兒、華為副董事長孟晚舟於加拿大被拘捕,涉嫌違反美國制裁伊朗的規定,美方要求把她引渡回美受審。此外,又出爾反爾,玩弄中方,把“停火”協議的生效日期狡辯為2018年12月1日,而非彼此所默契的2019年1月1日;再加上特朗普經常強調實施“美國優先”政策,又派遣美國戰艦和飛機在我國南海游弋。以上種種事態,令我產生以下幾點想法:
首先,中美貿易戰很可能演變成冷戰,兩國猶如進入了“修昔底德陷阱”,情況猶如上世紀七十年代至八十年代間美蘇兩大陣營冷戰翻版。目前中美兩國的衝突,並非一般貿易磨擦,而是意識形態的對立,是正在崛起的強國與現存強國的對立。美國及其盟友不會讓亞太地區出現一個強國或一個區域性力量,具能力在區內與美國作軍事力量和經濟利益抗衡。因此,美國最近又提出將在印太區作戰略部署。
其次,近年隨著特朗普執政,不斷推行單邊主義以及保護主義,使原有經濟結構與多邊貿易體系,即由七十年代的GATT,演變成九十年代的WTO,相關國際貿易秩序被推至瀕臨瓦解邊緣。目前,雙邊主義與區域主義漸成主流。
再次,隨著自動化與人工智能(AI)興起,更廣泛取代人力已成大勢所趨,越來越多的公司開始運用大數據及人工智能機械人進行運作。可以預期,各國會將更多中高檔產品的生產遷回本土。為此,我國將面臨勞動力高端化的考驗,急須加緊人才培訓,以適應時代轉變。事實上,生產轉型並不是中美貿易戰所衍生,記得十多年前,時任廣東省省委書記汪洋已提出“騰籠換鳥”構思,可惜當時未能被廣泛接納,成效不彰。
最後,中美冷戰如箭在弦,以上世紀美蘇冷戰為鑒,是次冷戰有可能維持頗長時間,繼而將會導致世界經濟陷入衰退,或緩慢增長。
世界經濟狀態

    由於大部份發達國家的貨幣寛鬆政策已停止,且部份國家例如:美國、英國、加拿大、澳洲等已開始加息。最新消息,歐洲中央銀行宣佈,今年1月起停止購買歐盟的債券。可見,由2008年次按危機所觸發的寬鬆貨幣政策,經已全部停止。再加上受中美貿易戰的影響,我相信,大部份國家的經濟在未來數年將會放緩。鑒於近日五年期美債孳息率和三年期美債孳息率已出現倒掛,為2007年首次,兩年期美債孳息率與十年期美債孳息率利差進一步縮窄,這預示今年下半年或明年初將會普遍地發生經濟衰退,美國也不能置身事外。
由於中國是世界最大的原材料進口國,中國製造的產品佔世界市場的一半,所以如果中國經濟放緩,將影響商品價格,包括石油價格將會受壓,預料在未來數年均處於低水平。而很多發展中國家的經濟是依賴高昂的商品價格來維持經濟增長,故此,發展中國家的經濟亦將會受到牽連。加上美元堅挺,將令這些國家的貨幣貶值。故此,相關國家的外債將會百上加斤,很可能導致債務違約,骨牌效應下,不排除會引發2008年般的金融海嘯。


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發表於 2019-1-15 10:50:07 |顯示全部樓層
民粹化正加劇

近幾年,不論發達國家或發展中國家都出現不同程度的民粹化。在經濟低迷下,民粹主義借勢抬頭。很多國家將會出現右翼黨派,反對精英管治及政府緊縮經濟政策,以不同形式進行抗議,氣氛將變得十分緊張。基於上述原因,我對未來幾年,世界經濟及社會發展堪慮!大勢所趨,港澳的情況也不容樂觀。故此,退槓桿、持盈保泰,是危機應變,逆境求存的唯一方法。

中國政治和經濟的新形勢

    面對中美貿易戰,甚至出現冷戰,這當然是大家都不願見到的局面。本人認為,這或許成為一契機,讓我們對今天的社會、政治和經濟制度作全面的檢討、反思從而改革。

其一、本人認為,我們要改變過往40年來,以基礎建設,作為驅動經濟高速增長的主要引擎,因為基建項目已達飽和,再增加下去,只會成為經濟效益低下的“大白象工程”,相關境況,南美洲國家在上世紀八九十年代已經慘痛地經歷了,我們不應重蹈覆轍。此外,我們也應該減少對出口的依賴,擴大內需;提高產品檔次,質、量並重,增加國內民眾消費力。與此同時,要嚴厲打擊假貨,挽回普羅大眾對國產貨的信心,避免大量搶購外國商品,尤其是藥品、食品和奢侈品,否則有損國家形象。本人認為,以我國的經濟規模,能維持以內需為主導的4%的年增長率,已屬佳績。今天國家已進入小康社會的雛型,經濟發展追求實效,建議內地容許經濟在減少干預下作低速增長。

    其二、誠然,國家減少出口,將會增加失業人口,為吸納這部份人士,為他們創造適切的就業機會,建議國家積極扶持民間企業,尤其是中小企業。須知,“國進民退”會對私營企業造成嚴重打擊,違反經濟市場化規律。幾十年來,國際經驗告訴我們,私營企業的生產力比國營企業的生產力高出許多。為此,過去二三十年,很多先進國家,尤其是英國和法國,都把國營企業私有化,並已證明此舉是行之有效的。可以肯定的是,國內經濟騰飛由體制改革而釋放大量勞動力功不可沒。可見,振興私營企業,是提高生產力、刺激經濟增長的重要舉措。況且,鼓勵私營經濟擴展,國有經濟收縮,是造就大量中產,縮窄貧富懸殊差距的有效方法。

其三、面對今天國外龐大的政治和經濟壓力,這將是一場硬仗,須舉國民眾上下一心,團結在習近平主席周圍,不屈不撓、坤厚載物、德合無疆,方能化解困局,重現中華盛世榮光。如何贏取民心,獲得信服,建議中央政府考慮適度減少對友邦國家的支援,嚴厲打擊貪腐,把外援資源和沒收款項,用作發展社會福利,改善民生,實現2020年全面脫貧,力爭2025年全面建成小康社會。

其四、由於今後中國的出口將會減少,進口將會增加,以緩解中國與西方國家的貿易糾紛,我國的外匯存底將會逐漸減少。為此,建議中央政府嚴厲打擊逃稅漏稅及走私活動所引致的外匯流失。在過去數年,部份國企和財團在外國肆意揮霍,大灑金錢購買資產,擾亂了國外房地產市場,導致多國民眾心生厭惡,批評不斷。這情況也波及港澳,令房地產價格暴漲,泡沫漸成,民怨積聚。而外匯管制的鬆懈,也令不法份子有機可乘,在港澳洗黑錢,雖然高地價政策可以增加政府財政收入,但這只是從前殖民地政府的一種愚民政策,所以,大部份發達國家均否定高地價政策,以平穩地產市場,有利民生。為平衡各方面的利益,建議中央政府健全“進階所得稅”,以及資本收益稅等等。

其五、順應潮流,國家今後會加快開放服務業市場,尤其是銀行、保險等金融業。預期相關行業將會受到不同程度的衝擊。為防患於未然,建議中央政府及時建立並採取預防、化解金融風險措施,打擊影子銀行等市場亂象,遏制銀行業和保險業資金脫實向虛的勢頭,嚴罰投機倒把、鑽空取巧的不法份子,以防止金融市場波動,穩定金融體系,避免發生擠提等風潮。本人亦建議中央政府暫停“先行先試”措施,考慮先立法,後讓新的行業推出市場,否則騙局叢生,不利社會和諧穩定。

對港澳兩地的影響

去年爆發的中美貿易戰,經已影響到港澳兩地的營商環境,企業投資意慾和金融市場氣氛,環球貿易量因而減少,轉口港地位動搖,房地產價格呈波動,消費市場現淡靜。受內地大環境的綜合影響,旅客人數和購買力將會下降,澳門的情況猶甚,因為澳門屬微型經濟體,對外依賴程度極高,且經濟過份偏重博彩業,博彩業將隨內地緊縮政策而出現下滑,連鎖效應將直接輻射至澳門各行各業。本人預測,香港今年的經濟僅可維持正增長,而澳門的經濟或現負增長。

澳門選舉年的期望

在這經濟逆轉的艱難年頭,適逢澳門特首換屆選舉,市民對新特首的品德和施政有更高要求,對其能力存更大期望。希望在適當的時間和氣候,湧現出一些合適的特首參選人,也希望選委們能憑智慧和良知,選出一位有學問、有能力、有擔當、積極作為、廉潔奉公、剛正不阿的特首;同時,也要甄選一批青年才俊,擔任政府司局級問責官員,共同為澳門譜寫新一頁。本人亦誠盼中央政府在港澳能培養更多愛國愛澳愛港的有為摰友,他們願意捨己為國,以公益為己任,不以愛國之名,謀私己之利。只有這樣,方能減低兩地民眾受離心主義影響,免被滋事份子潛移默化。

結語


   “山雨欲來風滿樓”,縱然環境正受外部形勢影響,陰霾籠罩,撲朔迷離,正值嚴冬,幸有國家主導的“粵港澳大灣區”政策,及時為三地以至整個國家的經濟發展帶來東風。國策為澳門融入國家發展提供一個重要平台,為我們創造了廣闊的發展空間。希望廣大市民能善用這一優勢,在經濟收縮中開創新天,共同抵禦外部勢力的打壓,自強不息,同舟共濟,堅信“時過於期,否終則泰”!
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