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人們誤解中國的「印銀紙」和「貨幣供應」(M2)

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發表於 2015-8-19 21:35:03 |顯示全部樓層
本帖最後由 william.c 於 2015-8-20 07:32 編輯

偶聽15-08-17《蕭遙遊》(第三節)論人民幣,Siu氏最後說﹕

『世界上沒有那一位經濟學家可以解釋這個問題﹕人民幣的增加是怎樣產生的?和經濟怎樣關聯?人民銀行怎樣決定增加貨幣供應?…. 美國的貨幣(供應) 則是有理由的…。』

本人不是專家(是資料人)on this subject寫過一些文字。到現在聽見Siu氏這樣說,忍不住再補充一下。我不一定全對,切搓一下。(文章比較冗長,請諒)

話說,我從未聽見到網台一個人不誤會「中國印銀紙」和「貨幣供應」(M0,M1,M2) 這兩個問題,連周顯也這樣說(「用人民幣計價,銀紙是假的」) 。我有留意花生台的什麼B哥,他一直無鬏口、近日也說「中國印銀紙」了。(冇跟林行止及練乙錚的文章、二人有冇咁講,不詳)

我斗膽地說,人們對這兩個問題多誤解了。


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發表於 2015-8-19 22:34:45 |顯示全部樓層
本帖最後由 william.c 於 2015-8-20 10:21 編輯

●「印銀紙」

○「印銀紙」是俗說,含意十分籠統。我的認識是濫發貨幣,是極端的寬鬆貨幣政策。我認為,在現代,正式界定是QE,是在零息的情況下,一種剌激經濟及增加流動性的手段。具體方法,例如美聯儲用口噏方法(不用真正印出銀紙)購回債券(國債)以減低債息---D錢平咗,有利投資,失業率跌---代替低息(預期)手段,又可以wipe off國債。

○美國QE始於2008年,跟住歐盟又嚟,日本是QE老祖宗,2013年擴大QE規模(第11輪) 。 歴兩年,欲谷通漲,但失敗。理論上,「印銀紙QE」會令幣值眨及通漲增,但美元是世界最大的儲備貨幣。美元不跌反升,國內通漲冇大增(就嚟加息添) ,且失業率跌,QE似乎成功(但債無減到),但有人話有後患 。

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發表於 2015-8-19 23:08:59 |顯示全部樓層
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發表於 2015-8-19 23:36:21 |顯示全部樓層
本帖最後由 william.c 於 2015-8-20 10:33 編輯

#safebooth
>>無錯貨幣貶值會帶來通賬,不過吾會係大陸出現,原因係結構性改變生產基地搬離,無須再大量入源材料,加上貪官胎工減慢基建速度。<<

這一點比較深入,我下文會觸合,再說。


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● 中國無「印銀紙QE」

○2008年時中國水浸眼眉,是世界債權國,是向美國輸進通縮(便宜貨換溝咗水的國債) 之國。反過來說,美國是向中國輸進通漲(溝咗水的美元+迫人仔升值) 之國。人們對中國財政剛看相反、成日以為中國窮到甩褲,要「印銀紙QE」(濫發貨幣)補救。皆因人們分不清「印銀紙QE」(濫發貨幣)Vs. 寬鬆貨幣政策Vs. 增加流動性(所謂放水)Vs. 貨幣供應(M0,M1,M2) 的分野。

○中國無「印銀紙QE」的証據是,又唔係零息,國債(債券)只得幾十億美元(相對,美國是十幾萬億、日本也是十幾萬億美元) ,使乜「印銀紙QE」去買回國債?咁點解人們成日話中國印銀紙?大概人們誤會了廣義貨幣供應(M2)120萬億人仔是政府主動印出來的----大錯特錯。

查貨幣供應(M2)是社會財富+貨幣流通次數,計算方式用存款(包含政府) ,是一種存量,不是政府hold住的籌碼(貨幣),個pool是大眾的。當然也不是她印發的。中共理論上是發行了120萬億人仔,其中發行的硬紙幣為6萬億人仔(M0)--- 真正的印出銀紙---不要大鄉里,關於M2,香港2015年一月份M2就有11萬億港元(8.8萬億人仔),人均多於大陸N倍。

(3)

注﹕政府財政困黜、負債和國家好有錢、兩回事。且看美國和日本就知道,而且中共黨國一家,擁有極多社會資產,富得更兇。更況且,政府(帳房)盤數不難看,淨資產(60萬億)兩倍於淨負債。而社會財富,估計超過1000萬億(當中幾多是共產黨的)。

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發表於 2015-8-20 00:44:08 |顯示全部樓層
本帖最後由 william.c 於 2015-8-20 14:07 編輯

○中國無「印銀紙QE」第二個証據是,息口還不是零息(有D民企要用8㢆息才借到錢,是另一種情況) ,中共仲有降準降息的空間,不用「印銀紙QE」。但西方說中國的降準降息是中國特色的寬鬆貨幣政策,接近QE,但始終和濫發貨幣(印銀紙QE)無關。

○人們時常話揾家寶2008年印了4萬億人仔銀紙,是錯誤理解。4萬億是財政政策,不是貨幣政策(QE、印銀紙) 。中共(中央加地方)就係有錢先至放水4萬億。人們大概由反共出發,睇死中共唔掂(含窮到濃),要印銀紙救市,邏輯錯亂矣。尤如,長和向銀行舉債不等於李超人無飯開也(比喻)。

○白痴都知道,濫發貨幣/印銀紙/QE是有後遺症的﹔會導致貨幣眨值和通漲。目前大陸是通縮、人民幣強勁。白痴都知道,濫發貨幣/印銀紙/QE是不能當飯食的,否則負債國可紛紛印銀紙以渡日了。人們又常以中共=專制國家,可自由印銀紙。這是錯誤的,李家成會唔會賣屋吖,中共仲握有三萬幾億全球債權。全球化下,朝鮮也不可以亂印銀紙,除非你不想和別國交易。一句話,中國要同全世界做生意,無必要溝淡自己的貨幣。(人仔近來眨值則是遁匯率市場化的要求)

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發表於 2015-8-20 00:45:24 |顯示全部樓層
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